Una persona (por ejemplo, el Primer Ministro israelí Benjamin Netanyahu) invierte una importante cantidad de dólares en una empresa privada estadounidense "fallida", con un importante descuento sobre el precio de las acciones, y al cabo de unos años vende sus acciones con un enorme beneficio. En el mismo ejemplo, el Primer Ministro (en un intento de eludir las críticas de la opinión pública) declara al público en varias entrevistas que esta inversión se realizó tras recibir consejos de su primo, accionista mayoritario de la empresa. Estos consejos proporcionados por una parte interesada en la empresa, un directivo de la misma, e incluso por un tercero que preste servicios a la empresa, pueden considerarse información privilegiada prohibida. ¿Hizo el Primer Ministro o su primo un uso prohibido de información privilegiada, gracias al cual el Primer Ministro ganó decenas de millones?
La Ley de Valores israelí define la información privilegiada como cualquier información que indique una evolución de la empresa, un cambio en su situación o cualquier otra información que no sea conocida por el público y que, de ser conocida por el público, podría haber causado un cambio significativo en el precio de los valores de la empresa. El delito de utilización de información privilegiada se aplica tanto a los altos directivos de la empresa como a los consejeros, el director general, un accionista importante o cualquier otra persona cuya posición en la empresa, o sus relaciones con ella, le den acceso a información privilegiada véase este sitio. La persona que revele información privilegiada y la persona que utilice dicha información están sujetas a fuertes penas, que pueden llegar hasta 5 años de prisión y multas de hasta 100.000 ILS por persona. La jurisprudencia israelí enseña que el uso de información privilegiada conllevaría un castigo que constituiría un mensaje claro de que se trata de un uso prohibido que no puede ignorarse y que debe abolirse.
¿Y qué pasa con Netanyahu? La ley que prohíbe el uso de información privilegiada sólo se aplica a las empresas públicas, y no a las empresas privadas que no cotizan en bolsa y cuyas acciones no se ofrecen al público. Si las publicaciones de los medios de comunicación son correctas, parece que Netanyahu no habría entrado en la transacción que puso en peligro una parte significativa de su fortuna privada si no hubiera recibido información privilegiada de su primo, Natan Milkovsky. Sin embargo, como se ha señalado, no existe ninguna prohibición de que un accionista de una empresa privada convenza a otros para que inviertan en ella. Por otra parte, no existe ninguna prohibición de ofrecer acciones con un descuento significativo y, cuando se trata de una empresa en dificultades, es natural que el precio de las acciones sea inferior a su valor prima facie. Es posible que la oferta al Primer Ministro de comprar acciones con un gran descuento fuera en realidad para promocionar los asuntos de la empresa, queriendo utilizar el hecho de que es accionista para promocionar sus negocios, y esto tampoco es ilegal - muchas celebridades, incluidos políticos y altos empresarios, invierten en empresas a precios muy bajos (o incluso reciben acciones gratis) sólo para que la empresa pueda notar que son accionistas y así promocionar sus intereses. Así pues, a pesar del ambiente que se respira en los medios de comunicación, que levantan sospechas de ilegalidad de la operación, parece que, al menos en lo que se refiere a la información privilegiada, no es así.
Es importante señalar, ciertamente durante este período en el que las empresas públicas preparan sus estados financieros, que un gran número de altos directivos u otros empleados y proveedores de servicios están expuestos a información privilegiada material, información que hasta la publicación de los estados financieros no es conocida por el público. La obligación de los directivos de impedir la divulgación de información privilegiada genera responsabilidad personal y, para evitar el riesgo, es importante contar con la compañía de un abogado experto en la materia, que ayude a la dirección de la empresa a orientar a todos los empleados y proveedores de servicios sobre la prohibición de divulgar, o utilizar, información privilegiada. Dicho abogado también ayudará en la formulación de un plan de cumplimiento interno para evitar el uso prohibido de información privilegiada.
En el espíritu de las próximas fiestas, recomendamos a todos que renueven el contacto con familiares lejanos que puedan ayudar a formar una buena cartera de inversiones o, si también son conocidos en el público, que den sus nombres a la empresa en la que estamos invertidos, porque, como se ve, hasta el acero barato puede convertirse en oro.