Una idea que significa mucho dinero, ¿qué tal si mi empresa compra mis acciones?
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Una idea que significa mucho dinero, ¿qué tal si mi empresa compra mis acciones?

Escrito por

Osnat Nitay
April 19, 2023
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Los accionistas de una empresa acuerdan la salida de uno de ellos y, como la empresa tiene liquidez, acuerdan también que la empresa compre sus acciones. A los accionistas les gusta mucho la idea pero resulta que a Hacienda le gusta aún más porque lo considera un dividendo imponible a todos los accionistas.... ¿Dividendo? ¡Pero los accionistas restantes no se encontraron con dinero!

La legislación societaria israelí permite a una empresa comprar sus propias acciones, pero la Agencia Tributaria lo considera un hecho equivalente a la distribución de un dividendo. Esto se debe a que la distribución de un dividendo constituye en realidad la entrega de un activo a un accionista como derecho de las acciones. Cuando una sociedad compra sus acciones, se crea una situación en la que, aunque la cantidad de acciones en manos de los accionistas no haya cambiado, el porcentaje relativo de participación de los accionistas cambia como consecuencia de ello (y con la financiación de la sociedad) y, por lo tanto, el hecho se considera una distribución de dividendos a todos los accionistas y tributará en consecuencia.

Pongamos un ejemplo numérico sencillo: Para que los accionistas restantes paguen el dinero al accionista saliente, la empresa tiene que repartir un dividendo a todos y luego utilizarán el dinero para pagar al accionista saliente. Si la empresa sólo tiene un activo y es una cuenta bancaria con 90 ILS en ella y la empresa tiene 3 accionistas, el valor de la acción de es de 30 ILS. Ahora se acuerda que en lugar de que dos compren al tercero que sale por la cantidad de 30 ILS, la empresa le pagará. El significado es el mismo que una situación en la que la empresa reparte un dividendo de 10 ILS a cada uno y luego los dos accionistas restantes transfieren su parte al saliente.

En diciembre de 2017, el Tribunal Supremo israelí resolvió un caso en el que dos hermanos heredaron una empresa y decidieron una división en la que uno compró las acciones del otro. El Tribunal sostuvo que este movimiento no tiene ninguna lógica comercial relacionada con la dirección de la empresa y, por lo tanto, los dos hermanos deben pagar impuestos sobre la compra, que se consideró un dividendo por el importe del precio de compra. En un asunto resuelto en febrero de 2023, el Tribunal Supremo consideró que una operación de separación en una sociedad que se gestiona como una sociedad personalista, en la que la sociedad compró a uno de los accionistas, se considera a efectos fiscales como si la sociedad hubiera distribuido primero un dividendo igual al precio de compra de las acciones a todos los accionistas y, a continuación, los accionistas restantes hubieran transferido su parte al accionista saliente. Por lo tanto, cada uno de los accionistas paga impuestos sobre la parte proporcional del dividendo que habría recibido si la operación se hubiera realizado en las dos etapas mencionadas. Otro resultado, en el que sólo el accionista restante debe tributar por el dividendo por el importe de todo el valor de compra, puede imponerle una responsabilidad injustificada.

Una operación de separación en una sociedad es una acción que requiere mucha atención, ya que este tipo de acción puede ser importante tanto desde el punto de vista jurídico como fiscal. La clasificación de la transacción a efectos fiscales puede verse afectada caso por caso, dependiendo de las circunstancias. Por lo tanto, en la medida en que un accionista de una empresa esté considerando iniciar un proceso de separación, se recomienda no sólo estar acompañado por un contable, sino también consultar con un abogado experto en el campo de las fusiones y adquisiciones que podrá proponer diferentes mecanismos, que también serán examinados con el asesor fiscal, para garantizar que la acción se lleve a cabo de la mejor manera, de conformidad con las disposiciones de la ley aplicable al caso de una manera que conduzca a la prevención de accidentes fiscales innecesarios y costosos.